Клуб «Валдай»

Хотя длительный период глобального экономического роста после финансового кризиса 2008–2009 годов в конечном итоге закончится (вопрос в том, когда и почему), тревожное и широко распространённое ожидание надвигающейся рецессии может оказаться не совсем к месту, считает Томас Грэм, профессор Йельского университета, вице-президент и управляющий директор Kissinger Associates. Тем не менее существует много признаков замедления экономического роста, особенно в Китае, который был основным двигателем в последние годы, и в Германии, где сокращение ориентированной на экспорт экономики свидетельствует о проблемах в других местах земного шара.

Нынешняя ситуация особенно тревожна, поскольку экономические проблемы не обусловлены экономическими факторами. Именно политика заняла центральное место, и это несёт в себе двоякую опасность.

Во-первых, политическая дисфункция в ведущих странах Европы усугубляет экономические трудности, а популизм делает политически более рискованным эффективное управление экономикой.

Во-вторых, политические лидеры, и прежде всего в Соединённых Штатах, используют карательные экономические инструменты – санкции и тарифы – для продвижения интересов национальной безопасности. Таким образом, подрывается глобальная экономическая система, которая была основой процветания последнего поколения и даже предыдущего.

В использовании санкций и тарифов для продвижения национальных интересов нет ничего особенно нового. Но эти инструменты, как правило, использовались более могущественными государствами против более слабых в качестве средства давления, а не просто для осуждения поведения другого государства. Это относится и к санкциям, наложенным на Иран и Северную Корею за их опасные программы создания ядерного оружия, и к санкциям США против государственных спонсоров терроризма, и к прекращениям поставок российской энергии бывшим советским республикам.

Теперь эти инструменты используются против могущественных государств, которые могут принять ответные меры для достижения конкретных целей национальной безопасности. Это касается продолжающейся торговой войны между Соединёнными Штатами и Китаем и недавнего экономического конфликта между Японией и Южной Кореей. Когда и как эти конфликты прекратятся и возникнут ли новые, неизвестно, но вместе взятые они могут переписать правила глобальной экономики на годы вперёд. Одной из жертв может стать Всемирная торговая организация.

В Соединённых Штатах торговая война с Китаем ставит под угрозу не только десятилетний экономический подъём, но, что больше беспокоит президента Трампа, более быстрый рост в последние годы, вызванный снижением налогов и решительным экономическим дерегулированием, на которые он делает главную ставку в планах на переизбрание в следующем году.

Чтобы предотвратить замедление экономического роста, Трамп усиливает давление на Федеральный резерв с целью снижения ставок – искусственного стимулирования экономики в краткосрочной перспективе вне зависимости от того, какие опасности возникнут в долгосрочной перспективе. Если Федеральная резервная система подчинится воле президента, это создаст опасный прецедент, подорвав независимость института, который является опорой американской финансовой системы. Напряжённость между Федеральным резервом и президентом, вероятно, продлится до президентских выборов в следующем году.

Что касается России, то глобальный экономический спад и растущая нестабильность не предвещают ей ничего хорошего. Эти два фактора потянут вниз цены на сырьевые товары, включая нефть, от которых зависит экономическое здоровье России. Это приведёт к дальнейшему сокращению инвестиций, что имеет решающее значение для экономического прогресса, модернизации и развития технологий. А серьёзное замедление резко увеличило бы цену той внешней политики, которую президент Владимир Путин проводит в последние годы. Однако у России мало ресурсов для формирования глобальной экономической повестки. Её задача состоит в том, чтобы предвидеть предстоящие опасности и защищаться от них как можно лучше.