Гегемония доллара и перспективы евроизации

Гегемония доллара – это не просто возможность собирать глобальную ренту со всего мира, но и инструмент контроля всей глобальной финансовой системы и мировых экономических процессов. Принцип «America first» означает в первую очередь, что теперь даже европейские союзники по НАТО для США уже не партнёры, а соперники, с которыми придётся конкурировать, отстаивая американские интересы. Потеснить доллар США задача невероятно сложная даже для Евросоюза. Однако, по мнению Александра Лосева, генерального директора АО «Управляющая компания "Спутник – Управление капиталом"», евроизация неизбежна, и достижение финансового суверенитета ЕС будет способствовать сближению между Европой и Россией.

5 декабря 2018 года Еврокомиссия представила план по усилению международного статуса евро и опубликовала программный доклад о международной роли евро в сфере энергетики и соответствующие рекомендации странам Евросоюза по расширению использования евро в торговле энергоносителями, а также рекомендации по укреплению роли евро в финансовом секторе.

Европа импортирует около 90% необходимой ей нефти и 70% газа. Сейчас на долю Евросоюза приходится 27% от мирового нефтяного импорта, что в денежном выражении составляет ежегодно 300 млрд евро. При этом в ЕС свыше 85% долгосрочных энергоконтрактов номинированы в долларах, хотя на США приходится лишь 2% поставок, а наибольшую долю нефти и газа – 34% Европа получает из России, на Ближний Восток и Африку вместе взятых приходится 33%. И Норвегия даёт ещё 20%.

Так исторически сложилось, что доллар США является основной валютой международной торговли и мировых резервов, а с 1974 года доллар стал главной расчётной валютой в торговле нефтью, после чего начался процесс превращения всех реальных рынков – сырьевых и товарных в долларовые финансовые рынки. 

Но это также означает, что односторонние действия США в отношении юрисдикций других стран наряду с торговыми войнами и разрушением основных принципов международного регулирования торговли могут препятствовать или существенно затруднять торговлю, в том числе и энергоресурсами.
Угроза санкций в отношении европейских компаний, участвующих в проекте «Северный поток – 2», риски введения вторичных санкций со стороны США против европейских энергокомпаний, сотрудничающих с Ираном и Россией, вынуждает Евросоюз задуматься о создании альтернативных систем расчётов и введении евро в качестве валюты контрактов, хотя бы для того, чтобы гарантировать себе безопасное энергоснабжение.
Значительная часть российского экспорта энергоносителей рассчитывается в долларах, но при этом все долларовые счета российских компаний находятся под контролем властей США, а принятый в 2017 году закон «о противодействии противникам Америки посредством санкций» допускает заморозку активов банков и компаний финансового и нефтегазового сектора России, а также оказание давления на контрагентов российских компаний из стран – союзников США.

В этих обстоятельствах России срочно необходимо переходить на расчёты с Евросоюзом в евро и здесь интерес к евроизации торговли является взаимным.

К тому же гегемония доллара – это не просто возможность собирать глобальную ренту со всего мира, но и инструмент контроля всей глобальной финансовой системы и мировых экономических процессов. Принцип «America first» означает в первую очередь, что теперь даже европейские союзники по НАТО для США уже не партнёры, а соперники, с которыми придётся конкурировать, отстаивая американские интересы.
Но потеснить доллар США – валюту страны с объёмом ВВП в 20,7 трлн долларов и ежегодным импортом товаров со всего мира на сумму в 2,9 трлн долларов задача невероятно сложная даже для Евросоюза. Для её решения европейцам потребуется объединение усилий со всеми торговыми партнёрами и участниками внешнеэкономической деятельности – прежде всего с Россией, странами Ближнего Востока, а также с Китаем.

На данный момент ВВП Евросоюза оценивается в 18,8 трлн долларов, а активы банковской системы ЕС составляют примерно треть от активов американских банков. Этого вполне достаточно для того, чтобы перевести часть международных расчётов в евро. Запуск процессов регионализации финансового обращения и перевода расчётов на валюты стран и объединений государств, чей экономический вес сопоставим с США – это сейчас практически единственная возможность вернуть национальным экономикам финансовый суверенитет.

Но процесс евроизации торговли может столкнуться как минимум с пятью препятствиями. Во-первых, с противодействием самих Соединённых Штатов такому переходу на евро, поскольку это лишает долларовые счета крайне важной функции инструмента санкционного давления на страны и компании, а также сокращает интерес международных инвесторов к американским активам, прежде всего к казначейским обязательствам в условиях рекордного уровня государственного долга, требующего постоянного рефинансирования.

Во-вторых, с отсутствием необходимых бенчмарков и базовых биржевых контрактов в евро, в том числе на нефть.

В-третьих, с недостаточной ёмкостью европейского финансового рынка и объёмом ликвидных высококачественных евровых активов, куда бы могли перетекать из долларов резервы центробанков и финансовые капиталы.

В-четвёртых, с тем, что полностью европейскую систему клиринга и европейский аналог SWIFT ещё только предстоит создать.

И наконец, в-пятых, со сложной системой принятия решений странами ЕС, что может заметно затруднить процессы и удлинить их по времени.

К тому же опыт показывает, что Европа не пойдёт на прямой конфликт с США, если риски вторичных санкций и возможные меры военно-политического характера, которыми Вашингтон будет ограничивать самостоятельность союзников, станут реально угрожать экономике ЕС.

США в торговой войне против Европы и Азии
Торговые меры Соединённых Штатов, особенно санкции, являются катализатором для более тесного сотрудничества между другими странами. Они побуждают их стать менее уязвимыми перед США, которые угрожают наказать их с помощью доминирующего положения американского доллара в мировой финансовой системе, сказал в интервью ru.valdaiclub.com старший научный сотрудник, профессор-исследователь Джорджтаунского университета Эндрю Качинс.
перейти
© 2018 Stephen B. Morton/AP
Но, несмотря на серьёзные препятствия, евроизация неизбежна. Процесс регионализации взамен глобализации, изменения в мировой экономике и появление новых технологий создадут уже в ближайшем будущем диверсифицированную «многополярную» систему, основанную на нескольких мировых валютах. Поскольку страны заинтересованы в этой новой финансово-экономической архитектуре, то именно процессы устранения уязвимостей и достижения финансового суверенитета ЕС будут способствовать сближению между Европой и Россией.

Данный текст отражает личное мнение автора, которое может не совпадать с позицией Клуба, если явно не указано иное.